채권 수익률이 5%로 급등하면 소비자 금융과 경제 전망에 영향을 미친다.
상승하는 채권 수익률은 퇴직 계좌에 미치는 부정적 영향을 두배로 만들 수 있으며, 주식과 채권 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
높은 이자율은 주택, 자동차 대출 및 신용카드 부채 비용을 높일 수 있다.
채권 수익률이 한 해 이상 만기에서 볼 수 없는 수준으로 급등하면서, 도널드 트럼프의 광범위한 관세 계획이 인플레이션 반동을 촉발할 것이라는 우려에 주도되었다.
그에 따라 추가적인 강력한 이자율 인하가 필요하지 않을 것으로 보이는 견고한 경제 데이터와 결합된 결과로 채권 수익률이 급격히 상승하여 일상 소비자를 위협할 것으로 예상된다.
월가의 일부는 증가하는 채권 수익률이 주식에 미칠 수 있는 영향에 대해 경고하기 시작했지만, 잠재적인 어려움은 그 이상으로 확대될 수 있다.
아래에는 10년 만기 미국 국채 수익률이 9월 중순 이후 100bp 이상 상승하고 5% 중요 임계값에 접근함에 따라 소비자가 긴장 상태의 징후를 주목해야 할 네 가지 영역이 자세히 나와 있다.
퇴직 계좌
소비자 퇴직 계좌는 이자율 상승으로 인해 2022년 베어 주식 시장에서 발생한 것과 유사한 더블 햄미를 겪고 있다.
높은 이자율은 고정 소득 보유자에게 낮은 채권 가격을 겹친다. 이는 종종 부정적 수익으로 이어진다.
2022년에는 10년 만기 미국 국채 수익률이 약 4%로 거의 두 배로 늘어나자 블룸버그 종합 채권 지수가 13% 하락했다. 더 높은 채권 수익률은 주식 가격에 압력을 가하며 S&P 500 지수는 거의 20% 하락했다.
9월부터 10년 만기 미국 국채 수익률이 상승하기 시작한 이후 블룸버그 종합 채권 지수는 거의 6% 하락하여 다시 한 번 소비자 퇴직 포트폴리오를 해치고 있다. 특히 퇴직에 가까운 사람들이나 이미 퇴직한 사람들은 일반적으로 고정 소득 증권에 높은 할당을 보유하므로 특히 영향을 받는다.
한편 S&P 500 지수는 채권 수익률이 급등하기 시작한 12월 중순부터 약 4% 하락했다.
주택담보 대출 이자율
상승하는 채권 수익률의 가장 눈에 띄는 영향은 주택담보 대출 금리의 급등이다.
연방준비제도가 9월에 이자율을 인하하기 시작한 후 주택담보 대출 금리가 내려가야 했지만 대신 급등했다.
이는 잠재적인 주택구매자의 차입 비용을 높이고 전반적인 가용성을 줄였다.
프레디 맥 데이터에 따르면 30년 고정 주택담보 대출 금리는 9월 이후 약 1%포인트 급등하여 약 7% 정도가 되었다.
뱅크레이트의 수석 금융 분석가 그렉 맥브라이드는 “주택담보 대출 금리가 상당히 급등했다”며 고정 주택담보 대출 금리로 인한 고통이 크다고 전했다.
약 42만 달러의 미국 중간 판매 가격으로 집을 사려는 소비자들에게 30년 고정 주택담보 대출금리의 거의 1% 상승은 매달 주택담보 대출 비용이 200달러 이상 높아지거나 연간 약 2,500달러 더 많이 지불해야 한다.
제조업 대출 이자율
맥브라이드는 자동차 대출 이자율은 5년 만기 미국 국채 수익률의 변동에 더 밀접하게 관련되어 있으며, 9월 이후 약 100bp 상승한 10년 노트를 추적했다고 말했다.
세인트루이스 연방준비은행 데이터에 따르면 2022년 이자율이 급등하기 시작한 이후 5년 만기 대출의 소비자 자동차 대출 이자율은 8.4%로 거의 두 배로 늘어났다.
소비자는 6년 대출과 같이 점점 인기 있는 더 긴 기간을 선택하여 월간 자동차 대출 이자 지불을 줄일 수 있다. 그러나 그것은 대출 수명동안 지불해야 할 이자 금액을 줄이지 않는다; 오히려 늘린다.
신용카드 부채
높은 채권 수익률은 개인 대출 및 신용카드와 같은 소비자 부채의 이자율을 높일 수 있다.
신용카드의 경우, 무담보 채무이므로 변동이며 연방 기금 이자율을 기반으로 한 주요 금리와 밀접하게 관련되어 있다.
네드월렛의 신용카드 전문가 사라 랏너는 “2024년 연준이 여러 차례 이자율을 낮추었음에도 불구하고 우리는 평균 신용카드 이자율이 사상 최고치를 넘어섰다”고 비즈니스 인사이더에 전했다. “간단히 말해, 신용카드 부채에 있으면 더 비싸다.”
세인트루이스 연방준비은행의 데이터에 따르면 신용카드의 평균 이자율은 2022년 초에 약 15%에서 오늘날 거의 22%로 치솟았다.
이 7%포인트 증가는 소비자가 신용카드 잔액을 월별로 지불하지 않고 보유하고 있으면 이자 비용이 많이 드는 결과를 초래할 것이다.
네드월렛이 실시한 최근 설문조사에 따르면 신용카드 잔액을 지고 있는 미국 가구는 약 1만 달러의 부채를 지고 있다.
“최소한의 지불만 한다면 그것을 상환하는 데 20년 이상이 걸릴 수 있으며, 이자가 붙으면 처음에 요구된 원금의 세 배가 필요해질 것이다”라는 랏너의 말이다.
